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两大科技巨头业绩超预期 将带来这些机会

受制于盘面氛围,短期以芯片半导体为首的科技股,虽然盘中有所表现,但板块整体的联动性还是被压制,短期走势取决于市场情绪,对于中期,科技股的方向依旧是要坚持的。就在昨天,两家未在A股上市,但却能够影响A股走势的公司公布业绩,这也将对A股相关行业及公司产生重大影响。

中芯国际5月13日晚间在港交所发布一季度报告,今年第一季度实现收入9.05亿美元,环比去年第四季度增加7.8%,同比去年一季度大增35.3%,创历史新高;实现净利润6416.4万美元,环比减少27.7%,同比增加422.8%。

今天公司股价逆市上涨近10%,同时也刺激A股相关的长电科技、安集科技等个股走强。公司不仅一季度靓眼,对于二季度也给了不错的预期。预计第二季度的收入环比增加3%至5%,毛利率在26%至28%之间。第二季度非国际财务报告准则的经营开支将介于2.4亿美元至2.45亿美元。

更为重要的是,中芯国际表示,由于市场需求旺盛,公司决定继续增加资本支出,将资本开支上调11亿美元至43亿美元,以充分满足市场需求。作为中国大陆半导体产业的风向标,中芯国际增加资本开支,意味着行业景气度持续走高。

一季报显示,总收入突破千亿元达到1080.65亿元,同比增长26%,净利润289亿元,同比增长6%,意味着每天净赚3.2亿元。分业务来看,2020年一季度,增值业务、网络广告、金融科技及企业服务收入分别为624.29、177.13、264.75亿元,同比增长31%、32%、22%。

其中最耀眼的当属游戏业务:本季度网络游戏业务收入为372.98亿元,同比增长31%。手游收入为347.56亿元,同比增长64%,环比增长34%。主要系国内手游《王者荣耀》和《和平精英》的收入贡献及海外手游的收入贡献。

在2020年5月13日,公司宣布《地下城与勇士》手游的研发已经基本完成,进入了最后的打磨阶段,将于2020年暑期正式上线,目前已经有3400万用户进行了预注册。

对于游戏行业,兼具科技和消费双重属性,单从投资角度来看,具备相对确定性的投资机会。再从数据来看,2019年,全中国平均每月游戏用户达8.25亿,手机游戏在智能手机的安装渗透率为73.6%,平均每人每月玩游戏的时长在15小时左右。中国移动游戏市场已成为世界最大市场,具备较强行业竞争力。

就中国的游戏公司来说,腾讯和网易是绝对的龙头,市场份额占比较大。不过,都未能在A股上市。就A股上市公司而言,头部公司具备一定亮点,从外资一季度增持和知名私募持股也能印证其中期发展逻辑。尤其是在版号审核趋严的大背景下,以及云游戏的推出,都为行业发展提供了契机。

就云游戏而言,目前已有包括腾讯、网易、三七互娱、巨人网络等11家游戏上市公司在云游戏领域有了实质性进展,而非停留在喊口号阶段。而硬件、软件和网络是确保云游戏成功的三个重要环节。

网络技术是需突破的最后一个关口,5G相对4G的带宽大幅提升和更强的并发能力带来了更低的网络时延与抖动,能完全满足各大游戏云平台对于网络延迟、下载速度的最低要求,从而满足用户对游戏清晰度、流畅度的要求。综上所述,云游戏很有可能成为最先落地的5G应用,这也将带来更多的炒作机会,选对公司,配合估值尤为重要。

证券市场红周刊特邀讲师,红学堂《月来越涨》栏目主编,擅于从基本面角度出发,挖掘公司潜在价值,主张利用不影响企业核心发展的利空进行逆向布局,并结合估值理论寻找价值洼地。同时,总结出看长做短、波段差价等方法。

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